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就对质量较好的项目产生一定的挤出效应
* 来源 :http://www.alhrl.cn * 发表时间 : 2018-07-08 03:42

小额产品风险不小

余经理建议,投资者不能被所谓的低门槛、高收益所迷惑,需谨慎考察融资方还款能力。信托产品不具有存款利息那样的固定收益率,细心的投资者会发现,信托产品收益率标注的都是预期收益率。

刚性兑付难持久

根据规定,单个信托计划的自然人人数不得超过50人,但单笔委托金额在300万元以上的自然人投资者及合格的机构投资者,数量不受限制。

由于300万元以下额度有人数上的限制,因此使得小额信托数量稀缺,很多信托公司的做法是把认购起点额设定在300万元以上,100万元在圈内属于小额,100万元以下的产品主要有tot、打包团购、公益信托等模式。

然而,业内人士指出,信托本来就是为具有风险识别及承受能力的大额客户所准备,小额信托风险其实不小,刚性兑付也不刚,迟早会被打破。

范杰表示,由于刚性兑付潜规则的存在,投资者在选择信托产品时,仅比较产品的期限及预期收益率,而忽视信托产品及其背后的风险。而信托公司为了迎合投资者,可能优先选择收益比较高的项目。久而久之,收益率高、质量差的信托产品发行速度快,就对质量较好的项目产生一定的挤出效应,这便是信托的劣币驱逐良币法则。

按照《信托公司管理办法》第三十四条第三款规定,信托公司开展信托业务不得承诺信托财产不受损失或者保证最低收益。此外,《信托公司集合资金信托计划管理办法》第八条规定,信托公司推介信托计划时,不得以任何方式承诺信托资金不受损失,或者以任何方式承诺信托资金的最低收益。

100万元的投资门槛在信托销售圈中被称为小额,一般认购门槛都会提至300万元,于是就出现了许多几十万元甚至几万元投资门槛的tot、打包团购等信托产品,让普通投资者曲线投资买得起这种高端理财品。

还有一种降低信托门槛的方式就是公益信托。余经理说,慈善信托的门槛较低,但慈善信托不同于其他信托,其目的往往不是为了收益最大化,因此,此类信托收益率普遍较低。

好买基金(微博)研究中心介绍,tot就是信托中的信托。通常在母信托层面募集资金,投资于一个或多个子信托,间接通过子信托投资于具体的项目之中。固定收益类tot由于没有具体的项目可以查证,在投资之前往往无法知道融资主体,更没有诸如抵押率、质押率等详细的安全措施可供考察。

经历了近两年固定收益信托规模的高速扩张,投资者已习惯其刚性兑付,以至于有人认为信托就是固定收益的高收益产品。

对于亲朋好友凑齐大额资金购买信托产品的信托团购、打包购买,北京一家信托公司的余经理表示,集合信托的收益权是不能分割的,因此,私下几个人签订协议凑钱买信托,这种做法不受法律保护。

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